w88下载 >> 新闻动态 >>建筑新闻 >> 建筑w88优德官网中文版登录行业周报:减持新规或提升市场对建筑国企的风险偏好

建筑w88优德官网中文版登录行业周报:减持新规或提升市场对建筑国企的风险偏好

投资要点:
  一周随笔:“一带一路”峰会结束后主题热度明显降低,而PPP 受融资环境影响上周也出现了明显回调,建筑板块表现持续弱势,值得注意的是,“一带一路”板块估值已经进入较好的布局区间,比如中钢国际中工国际2017 年动态PE 不足15 倍,葛洲坝也只有12 倍PE,相对于较快的业绩增速来说,估值已经处于历史较低位置。而对于PPP 来说,更强的业绩爆发性和确定性是PPP 相对“一带一路”最大的优势,只是“融资难”困扰短期无法证伪,这在弱势市场中成为劣势,但我们认为融资难问题持续并不会太久,一方面就全年来说社会信贷总规模稳定性较高,同时PPP 是政策优先支持的方向之一,因此短期看对PPP 的核心逻辑并未产生根本性影响。近日《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》出台,对“特定股份”(大股东、IPO 参与股东、定增参与股东)等都纳入适用范围,同时对董监高减持、大宗交易、过桥减持等施行严格规定,预计对市场会产生较大影响。“股价诉求”是民营企业和国有企业的最大不同之一,而减持、定增、股权质押等是民企股价诉求的主要动力来源之一,减持新规对这些都有了更详细的规定,使得一二级市场股东利益更趋于一致,但在整体上看,或一定程度降低了民营企业的股价诉求,与此同时建筑国企在融资能力、订单承接上有着更大的竞争优势,国企改革力度不断加大,因此我们认为市场对建筑国企的风险偏好可能会进一步提升。“雄安”主题持续表现强势,这与“千年大计”的定位有关,后续还可能持续催化,钢结构板块近期的强势表现与此有关。值得注意的是,雄安新区目前规划尚未完成,到项目落地仍需要一段时间,因此现阶段“主题”成分更多,“相对估值”或许不如“相对涨幅”更有效。

  行情回顾总结。上周(2017.5.22-2017.5.26)建筑w88优德官网中文版登录指数下跌1%,逊于同期上证综指0.63%的涨幅;年初至今,建筑指数累计跌幅为2.29%,逊于同期上证指数0.21%的涨幅,在29 个行业中位居10/29。分板块看,上周钢结构板块表现相对较好,单周涨幅为2.09%,其次是基建板块,单周涨幅为1.46%;涨跌幅末三位的是石油w88优德官网中文版登录板块、园林板块和装饰板块,期间涨幅分别为-7.44%、-7.25%和-5.40%;w88优德官网中文版登录咨询w88优德官网中文版登录板块期间涨幅为-4.45%,化学w88优德官网中文版登录板块期间涨幅为-1.78%,专业w88优德官网中文版登录板块期间涨幅为-1.39%,国际w88优德官网中文版登录板块期间涨幅为-0.93%,房建构板块期间涨幅0.92%。

  投资策略:“一带一路”板块投资价值凸显,融资利率上行并未动摇PPP 的核心逻辑,减持新规或进一步提升市场对国有企业的风险偏好:建议关注中钢国际铁汉生态东方园林苏交科葛洲坝中国建筑金螳螂

  风险提示:订单推迟风险、回款风险、经济下滑风险。

  • 总公司地址:东莞市清溪镇埔星西路96号

    总公司地址:深圳市福田区滨河大道3099号汇港名菀北区一座裙楼

  • 电话

    电话:0769-87733882    87366882

  • 传真/邮编

    传真:0769-87733880      邮编:523656

  • 业务联系人

    业务联系人:彭先生       手机:18925576009

  • 网址

    网址:www.chukyogroup.com

  • 邮箱

    邮箱:chukyo@chukyogroup.com

  • 联系方式::
    留言内容:
    技术支持: 奇科(深圳)科技有限公司 | 管理登录